La inflación real es mayor a la que reporta el INE, con una diferencia en torno al 1% anual para el período 2009-2013. HAY PROBLEMAS serios con la medición del IPC. La inflación real es mayor a la que reporta el INE, con una diferencia en torno al 1% anualRead More

Recuerdo que hace unos años visité la Universidad de Michigan para dictar un seminario. El director del departamento de economía, durante un largo almuerzo,  me preguntó sobre la marcha de la economía argentina. No es un secreto que yo siempre fui pesimista con respecto a la economía kirchnerista (nunca entendí,Read More

Una característica preocupante de la macroeconomía  de los últimos dos o tres años es la tendencia que muestra el superávit fiscal. El déficit hoy es todavía bajo.  La dolarización es baja. La inflación es todavía manejable a relativamente muy bajo costo. Pero estamos jugando con fuego.

Mucho se ha escrito en este blog sobre la inflación. Hemos insistido mucho en que la inflación es siempre y en todas partes un fenómenos monetario (ver aqui ). En esta nota voy a ir un poco mas allá y preguntarme porque es que el banco central emite dinero para entenderRead More

Luego de las tres horas y media que le tomó su discurso de apertura de las sesiones ordinarias del Congreso, en el que no hizo mención alguna al fenómeno inflacionario, parece justo decir que en efecto Cristina Fernández de Kirchner considera que el 10% de inflación anual que reconoce suRead More

Para no repetir gráficos que mis eximios colegas han presentado de muchas mejores manera en este sitio, digamos que basta mirar las series de algunos agregados monetarios para entender que el crecimiento de estos correlaciona muy de cerca con la inflación (en rigor, con el producto nominal, que para lasRead More

A principios de 2011, presente datos de la cantidad de dinero, como porcentaje del producto (https://dev.focoeconomico.org/2011/02/06/el-futuro-de-la-inflacion-en-argentina/), y de la tasa de interés en Argentina entre 1900 y 1990.  A esta relación la llamamos la demanda de dinero. Allí mostraba que la relación entre estas dos variables durante el periodo deRead More