Por Javier García-Cicco[1]   Argentina es un país de inflación crónica. De los últimos 70 años, en solo 13 tuvimos una inflación promedio anual de un dígito; en 40 años tuvimos registros de dos cifras y en 17 de tres cifras. Además, en 49 de esos 70 años la inflaciónRead More

La conducción de la política monetaria en Colombia está en la discusión pública, un lugar usualmente ocupado por la política fiscal. En mi lectura de la discusión en prensa, blogs, y Twitter, hay dos posturas bastante diferentes. La primera postura indica que los bancos centrales solo generan inflación, sin mayorRead More

Imaginemos, como ha pasado mil veces, que el gobierno quiere bajar la inflación, pero nadie cree que esté comprometido a lograrlo. Una solución tradicional es apelar a un “ancla nominal”, típicamente el tipo de cambio. Esto fija el precio en pesos de los bienes transables y por lo tanto limitaRead More

(Agradezco la colaboración de Sebastian Bauer) Porque no cambió la tasa de emisión monetaria. Y esta entrada podría haber terminado aquí. Pero este principio, relativamente simple y bastante antiguo, aun se sigue discutiendo, especialmente en Argentina. Hay mucha evidencia que establece de manera bastante contundente la relación entre emisión eRead More

Como solía decir Ben Bernanke, Presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos entre 2006 y 2014, la política monetaria es un 98% de conversación y sólo un 2% de acción. En otras palabras, lo que el Banco Central diga tiene una gran importancia. Puede influir en las previsiones de losRead More

Cuando me voy a dormir, cada día, miro un rato mi libro electrónico. Algunos días (cuando no me quedo rápidamente dormido), leo más de dos páginas. Ya desde hace unos meses vengo leyendo un libro de Henry Kissinger que se llama “Diplomacia.” Está bueno el libro. Es una especie deRead More

Al terminar la facultad en el 2002 trabajé durante un par de años en una consultora de finanzas en Buenos Aires. El primer proyecto que me tocó fue evaluar un banco porque uno de nuestros clientes lo quería comprar. Así fue que empecé a desarrollar una relación íntima con MicrosoftRead More