Los niveles de deuda pública globales han alcanzado máximos históricos después de los grandes paquetes de estímulo fiscal que la mayoría de los países han implementado en respuesta a la epidemia de COVID-19 (Gráfico 1). A raíz de esto, se han reavivado las propuestas que plantean la emisión de bonosRead More

Dentro de las razones para rebajar la clasificación de deuda de Chile, Moody’s destaca que la capacidad de crecimiento del país está dañada. Tiene razón. Todas las estimaciones muestran que nuestro potencial se ha deteriorado sostenidamente, cayendo cerca de 2% entre 2014 y 2018. Revertir esta tendencia no será fácil,Read More

En el último tiempo Argentina ha emitido una buena proporción de su deuda a largo plazo. Por ejemplo, hace unos meses en las noticias leímos sobre el bono a 100 años a una tasa de interés de casi 8%. Más recientemente se colocó un bono en euros a 30 añosRead More

Muchos imaginaban hasta hace un par de meses una transición más o menos tranquila en este final del mandato. Sin embargo, estamos enfrentando una combinación de problemas realmente complejos, tanto externos como internos, con los que tendremos que convivir por más de un año en el que, casi con seguridad,Read More

Enseguida voy a explicar porqué. Pero antes, quiero aclarar algunas cosas. La torpeza con la que el gobierno argentino manejó el tema de los hold-outs es gigante. La lista de errores es larguísima, para una muestra, busquen la nota de Federico Sturzenegger en La Nación de hace unos cuantos días.Read More

Mucho se ha hablado de la quita histórica del canje de 2005. Pero aquél número estimado en base a los precios de mercado a la salida del canje tiene más valor histórico que práctico a la hora de definir lo efectivamente percibido por el bonista que entró en el canjeRead More

¿Por qué el nacionalismo es tan fuerte en la Argentina? Esto preguntó hace unos días un experimentado periodista europeo con un extenso conocimiento sobre América Latina. Respondí que no estaba muy seguro de que la Argentina fuera más nacionalista que otros países de la región o del mundo – noRead More