Después de una década de bajas tasas de interés internacionales, la deuda de los gobiernos latinoamericanos está en niveles altos. De acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI), el promedio para Latinoamérica será 67% del PIB en 2018.[1] Con estos niveles de deuda, recesiones domésticas o turbulencias en los mercados financierosRead More

Recientemente el Presidente Electo de México, Andrés Manuel Lopez Obrador, declara que México estaba en bancarrota. Esto generó una gran cantidad de comentarios por parte de analistas económicos para explicar por qué México no está en bancarrota. Si bien México tiene graves problemas por resolver, las finanzas públicas no estánRead More

El litigio entre Argentina y los holdouts (NML y otros) expuso una debilidad del sistema financiero internacional para lidiar con procesos de bancarrota soberana. El mundo ha reaccionado al caso argentino mediante la evolución contractual, afirmando el enfoque de mercado (contractual y descentralizado) al problema, empoderando al soberano y eliminandoRead More

En cuestiones de deuda soberana, la palabra “D” es el cuco más temido. Default, y luego el abismo. Como la experiencia argentina nos enseña, los defaults no son cosa de risa. En economías pequeñas y abiertas, las suspensiones de pagos generalmente van acompañadas de fuertes devaluaciones, una caída del poderRead More

En estos días, la fragata ARA Libertad, buque insignia de la Armada Argentina, permanece retenida en el puerto de Tema, Ghana, por orden de la justicia local. El demandante, uno de los llamados “fondos buitre”, solicitó su embargo como garantía del pago de bonos argentinos en default. La fragata esRead More

Juan J. Cruces (UTDT, juan.cruces@utdt.edu) y Christoph Trebesch (University of Munich and CESIfo, christoph.trebesch@lmu.de) ¿Cuáles son los costos financieros de un default? Esta entrada presenta nuevos datos sobre las pérdidas de los inversores (quitas o haircuts) en todas las reestructuraciones de deuda soberana entre 1970 y 2010.

Un espectro se cierne sobre Europa: el espectro del default. Contra este espectro se han conjurado en santa jauría todas las potencias de la vieja Europa. Los gobiernos más afectados por este fantasma realizan ajustes fiscales que les permitan recuperar la confianza de los mercados u obtener ayuda financiera deRead More